维尔利(300190.CN)

鹰眼预警:维尔利经营活动净现金流持续为负

时间:20-08-26 21:18    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日,维尔利(300190)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为12.86亿元,同比增长14.65%;归母净利润为1.63亿元,同比增长4.09%;扣非归母净利润为1.51亿元,同比增长1.79%;基本每股收益0.21元/股。

公司自2011年2月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为2.96亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对维尔利2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为12.86亿元,同比增长14.65%;净利润为1.63亿元,同比增长6.86%;经营活动净现金流为-1.57亿元,同比增长8.43%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为53.78%,45.26%,4.09%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)1.08亿1.57亿1.63亿归母净利润增速53.78%45.26%4.09%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-1.6亿元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1.08亿-1.71亿-1.57亿
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为1.6亿元、经营活动净现金流为-1.6亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1.08亿-1.71亿-1.57亿净利润(元)1.13亿1.53亿1.63亿
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.96低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1.08亿-1.71亿-1.57亿净利润(元)1.13亿1.53亿1.63亿经营活动净现金流/净利润-0.95-1.12-0.96
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为29.22%,同比下降10.67%;净利率为12.71%,同比下降6.79%;净资产收益率(加权)为4.1%,同比下降3.3%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为29.22%,同比大幅下降10.67%。

项目201806302019063020200630销售毛利率32.17%32.71%29.22%销售毛利率增速-0.3%1.67%-10.67%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为4.1%,同比下降3.3%。

项目201806302019063020200630净资产收益率2.94%4.24%4.1%净资产收益率增速23.01%44.22%-3.3%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为54.06%,同比增长11.96%;流动比率为1.66,速动比率为1.18;总债务为29.23亿元,其中短期债务为14.79亿元,短期债务占总债务比为50.6%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为38.99%,48.28%,54.06%,变动趋势增长。

项目201806302019063020200630资产负债率38.99%48.28%54.06%
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为15.8亿元,短期债务为14.8亿元,经营活动净现金流为-1.6亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201806302019063020200630广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)8.27亿7.06亿14.19亿短期债务+财务费用(元)2.01亿11.38亿15.13亿
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为1.15、0.62、0.48,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率1.150.620.48
从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为29.3%、51.74%、69.49%,持续增长。

项目201806302019063020200630总债务(元)11.07亿19.84亿29.23亿净资产(元)37.77亿38.35亿42.06亿总债务/净资产29.3%51.74%69.49%
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.54,广义货币资金低于总债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)9.34亿8.77亿15.76亿总债务(元)11.07亿19.84亿29.23亿广义货币资金/总债务0.840.440.54
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长25.64%,营业成本同比增长20.6%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速112.72%150.51%25.64%营业成本增速63.75%24.34%20.6%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为3.6亿元,较期初变动率为122.37%。

项目20191231期初其他应收款(元)1.63亿本期其他应收款(元)3.62亿
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为2.57%、3.21%、6.63%,持续上涨。

项目201806302019063020200630其他应收款(元)8374.77万1.27亿3.62亿流动资产(元)32.56亿39.5亿54.66亿其他应收款/流动资产2.57%3.21%6.63%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.7亿元、2.2亿元、2.1亿元,公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、-1.7亿元、-1.6亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)1.73亿2.17亿2.12亿经营活动净现金流(元)-1.08亿-1.71亿-1.57亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.97,同比增长2.48%;存货周转率为0.57,同比下降5.85%;总资产周转率为0.15,同比下降2.83%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收票据持续增长。近三期半年报,应收票据/流动资产比值分别为0.82%、1.57%、1.6%,持续增长,收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为137.32%、117.69%、40.45%,持续下降。

项目201806302019063020200630应收票据/流动资产0.82%1.57%1.6%收到其他与经营活动有关的现金/应收票据137.32%117.69%40.45%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.2亿元,较期初增长70.14%。

项目20191231期初长期待摊费用(元)1119.31万本期长期待摊费用(元)1904.34万
点击维尔利鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口:新浪财经APP-行情-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明:文章内容仅供参考,不构成任何投资建议。如有疑问,请联系biz@staff.sina.com.cn。

扫二维码 3分钟开户 紧抓创业板2.0大机会!