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维尔利:积极搭建环保平台

发布时间:2014-10-27    研究机构:安信证券

业绩增长可观:2014年前三季度实现营业收入3.19亿元,同比增长90.54%,实现归母净利润4200万元,同比增长98.67%,实现基本每股收益0.26元;其中第三季度实现营业收入1.33亿元,同比增长134.15%,实现归母净利润1771万元,同比增长155.58%,实现基本每股收益0.10元。公司预计全年实现归母净利润9242万元至10108万元,比上年同期增长220%至250%。

订单稳定增长:前三季度营业收入快速增长的原因在于工程项目收入结算的增加和新增子公司的合并报表。从订单情况来看,截至公告披露日,公司今年新签订单4.1亿元(垃圾渗滤液订单新增2.05亿元,餐厨订单新增1.77亿元,新中标乡镇污水处理项目2,771万元),考虑到四季度为招投标高峰期(去年全年中标8.1亿元),维持全年订单10亿元的预期。

积极布局环保平台:(1)餐厨:积极拓展餐厨垃圾处理业务市场,有望成为公司另一大增长引擎;(2)沼气业务:杭能厌氧消化技术和公司现有技术实现优势互补;(3)污水处理业务:截至公告披露日,新中标乡镇污水处理项目2771万元;(4)积极布局:布局MYT、土壤修复和危废处理等业务,积极搭建环保平台。

投资建议:暂不调整公司盈利预测,预计公司2014年-2016年EPS分别为0.70元、1.02元和1.26元,对应PE为36.7倍、25.2倍和20.4倍,看好公司的技术平台价值,维持“增持-A”投资评级,6个月目标价30元。

风险提示:业务开拓低于预期、毛利率下降等。

申请时请注明股票名称