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维尔利临时公告点评:持续中标渗滤液处理项目,巩固提升市占率

发布时间:2014-10-29    研究机构:国联证券

事件:10月28日公司公告中标太原市行政事业单位渗滤液处理设备竞争性谈判采购项目,成为该项目中标供应商。

点评:

公司业绩大幅增长符合我们预期。该项目的招标范围为太原市阳曲县侯村垃圾填埋场渗滤液处理系统的设计、系统集成、包括设备成套等其它相应服务内容;渗滤液处理系统相关配套的设备池体、操作车间、管理房、配电室、配药、贮药房等,新增设备的日处理规模为400吨/日(出水);期限为一年的自行运营。根据中标公告,该项目的中标金额为2280万元,占最近一年公司经审计营业收入总额的8.19%,大单的获取证明了公司的拿单能力,也对公司未来经营业绩存在积极推动作用。

公司在手订单充足,各项目推进顺利。公司持续拓展国内的垃圾渗滤液处理大中型项目,继续巩固和提升在国内大中型项目的市场占有率,积极拓展餐厨垃圾处理业务市场,进一步提高公司在国内餐厨垃圾处理业务市场的市场占有率,提升公司经营业绩。

截止三季报披露日,公司新增垃圾渗滤液工程建设及运营订单20,506万元,新签餐厨垃圾处理项目工程订单17,738万元,新中标乡镇污水处理项目2,771万元。

维持“推荐”评级。我们给予公司2014、2015、2015年的EPS分别为0.55元、0.80元和1.00元,对应当前股价,市盈率分别为49倍、33倍和27倍。由于餐厨垃圾、沼气工程等行业发展空间巨大,受益于政策等因素市场需求正在不断释放,公司拿单能力较强,未来新订单有望快速落地全面增厚公司业绩,因此我们认为公司相对行业可以享受更高的估值,维持“推荐”评级。

风险提示:餐厨垃圾处理项目推进缓慢;渗滤液行业改革不达预期。

申请时请注明股票名称