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维尔利:中标餐厨项目,全年订单依旧可期

发布时间:2014-11-17    研究机构:长城证券

公司兼备行业技术和示范项目,准备充分,将直接受益于餐厨行业快速发展,我们预计2014-2016 年EPS 为0.56/0.97/1.46 元,对应PE 分别为44/25/17倍,公司市值小,全业务布局已经完成,具备对接大企业承接各类环保业务的能力,并发展为综合工程设备供应商的可能,维持“强烈推荐”评级。

事件:维尔利(300190)中标重大经营合同。

餐厨行业景气度高:公司与中国市政工程华北设计研究院、杭州建工集团组成联合体中标杭州餐厨垃圾处理一期EPC 工程,规模为餐厨垃圾200 吨/日、地沟油20 吨/日,中标金额10378 万元,项目6 个月调试、1 年试运行,直接增厚公司2015 年业绩。

除此之外,此次餐厨项目签订再次验证行业高景气度,目前国家已组织了四批餐厨垃圾处理试点城市,据我们草根调研了解到目前试点项目多数进展缓慢,即便在北京和上海等一线城市真正做的也很少,按照补贴发放要求,未来两年建设需求强烈,利好行业发展,公司技术和示范项目准备到位,是餐厨行业最佳标的。

全年订单依旧可期:受市政环保受反腐和地方政府财力紧缩的影响,项目进度有所滞后,公司截至目前新签订单5.4 亿元左右,但中央节能环保支出从7、8 月份开始增速有明显回暖,加上近期一线城市地产销售改观以及新环保法执行带动项目提速,行业大趋势依然向好,全年7-8亿元订单依然可期。

盈利预测与投资建议:公司兼备行业技术和示范项目,准备充分,将直接受益于餐厨行业快速发展, 我们预计2014-2016 年EPS 为0.56/0.97/1.46 元,对应PE 分别为44/25/17 倍,公司市值小,全业务布局已经完成,具备对接大企业承接各类环保业务的能力,并发展为综合工程设备供应商的可能,维持“强烈推荐”评级。

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